本報(bào)告期(2026年4月8日至2026年4月14日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于693元/噸，環(huán)比持平。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位80家，樣本數(shù)量323條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為766元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為685元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格全部持平。

分析認(rèn)為，沿海煤炭市場(chǎng)延續(xù)淡季供需寬松局面，而港口庫(kù)存去化、進(jìn)口煤補(bǔ)充效應(yīng)削弱以及國(guó)際地緣局勢(shì)不確定性等利多因素在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)形成較強(qiáng)的預(yù)期共振，煤價(jià)整體呈現(xiàn)博弈整理行情，本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)整體平穩(wěn)。

一、大秦線檢修推進(jìn)，港口庫(kù)存持續(xù)去化。受大秦線春季集中修、到港發(fā)運(yùn)倒掛等因素制約，主產(chǎn)區(qū)貨源集港發(fā)運(yùn)受限，環(huán)渤海港口庫(kù)存由前期高位逐步去化。截至4月14日，秦唐滄港口煤炭庫(kù)存降至2757萬(wàn)噸，較3月底高點(diǎn)回落近150萬(wàn)噸，庫(kù)存高位壓力顯著緩解，為市場(chǎng)煤價(jià)提供支撐。但終端采購(gòu)普遍謹(jǐn)慎，貨盤交易流動(dòng)性持續(xù)不足，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)博弈震蕩局面。

二、電煤淡季特征顯著，非電剛需局部托底。沿海電廠日耗降至季節(jié)性低位，整體庫(kù)存處于合理偏高水平，終端以長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)和剛需補(bǔ)庫(kù)為主，對(duì)市場(chǎng)高價(jià)接受度有限，難以為煤價(jià)提供向上動(dòng)能。現(xiàn)階段煤化工行業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，下游化工、建材等非電行業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)力度小幅提升，對(duì)部分優(yōu)質(zhì)煤種形成支撐，一定程度對(duì)沖電煤需求回落幅度，非電剛需的結(jié)構(gòu)性支撐避免煤價(jià)持續(xù)走弱。

三、地緣局勢(shì)再趨緊張，進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)倒掛。美伊談判無果而終，中東地緣局勢(shì)繼續(xù)催化煤炭替代性需求預(yù)期。同時(shí)印尼政策端對(duì)出口供應(yīng)的擾動(dòng)不斷，外盤貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊，國(guó)際煤價(jià)高位運(yùn)行，疊加油價(jià)成本等推高國(guó)際海運(yùn)費(fèi)，進(jìn)口到岸成本維持高位，內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)持續(xù)倒掛，沿海終端對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)拿貨謹(jǐn)慎，需求多轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)采購(gòu)，有效抑制國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)下跌空間。

整體來看，淡季需求疲弱，港口實(shí)際成交放量不足局面使得價(jià)格繼續(xù)承壓，同時(shí)進(jìn)口煤價(jià)倒掛、非電需求韌性、旺季前電廠備貨等因素依舊支撐市場(chǎng)預(yù)期，沿海煤炭市場(chǎng)整體處于基本面偏弱與多重利多預(yù)期共振的博弈格局，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或以震蕩偏強(qiáng)、區(qū)間整理運(yùn)行為主。

沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年4月8日至2026年4月14日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)窄幅波動(dòng)。截至2026年4月14日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1064.08點(diǎn)，與4月7日相比下行3.50點(diǎn)，跌幅為0.33%。

具體到部分主要船型和航線，2026年4月14日與4月7日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)59.6元/噸，環(huán)比下行0.9元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)38.5元/噸，環(huán)比上行2.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)40.0元/噸，環(huán)比上行1.5元/噸。