供給端來看，9月后期優質煤炭產能釋放速度將加快。近期國家有關部門和內蒙古自治區積極推進落實煤炭增產增供工作，露天煤礦接續用地辦理進程加快，紅慶梁、南梁煤礦獲批延期聯合試運轉，預計后期優質煤炭產能釋放速度將加快。

需求端來看，用煤需求增長受限。進入9月份，隨著水泥、鋼鐵等行業“金九銀十”用煤旺季開啟，工業用電需求往往偏強運行，而隨著氣溫回落，民用電需求將逐步減少，同時，9月上旬，四川盆地、西北地區東南部、華北南部、黃淮、江漢、華南南部以及云南、西藏東部等大部分地區累計降雨量將較常年同期偏多5成至1倍，局地偏多2倍以上，水電出力增多，其對火電的替代作用將增強。

此外，值得注意的是，后期在國家及地方有關部門積極調控下，國內用煤需求將受到一定抑制，具體來看：其一，近日召開的堅決遏制“兩高”項目盲目發展電視電話會議上提到，不符合要求的“兩高”項目要堅決整改，增量項目要堅決嚴控，不符合能耗雙控要求的新項目不能再審批;其二，據河北省市場監管局消息，自2021年8月20日至12月31日，在全省開展秋冬季劣質散煤管控“百日會戰”行動;其三，近日，山東省人民政府印發關于山東省“十四五”生態環境保護規劃的通知指出，將對鋼鐵等重點行業嚴格執行產能置換要求，確保產能總量只減不增。

綜合來看，進入9月份，優質煤炭產能釋放速度將加快，下游用煤需求增長或受限，但考慮到當前各環節庫存偏低，下游依然存在補庫需求，短期內煤炭供需偏緊格局難改，后期供需缺口將逐步收窄。