雖身處斷交風(fēng)波，中國(guó)在卡機(jī)遇依舊多，應(yīng)穩(wěn)妥推進(jìn)油氣勘探開(kāi)發(fā)以及油氣貿(mào)易投資。

近期，沙特、阿聯(lián)酋等多個(gè)中東北非國(guó)家以支持恐怖主義和破壞地區(qū)安全局勢(shì)為由與卡塔爾斷交，向卡塔爾禁航和禁運(yùn)。卡塔爾危機(jī)局勢(shì)未來(lái)發(fā)展還不明了，但大體出現(xiàn)兩種情況：一種是在卡塔爾擁有較大油氣資產(chǎn)的美國(guó)政府出面調(diào)停，使這場(chǎng)危機(jī)轉(zhuǎn)危為安;另一種情況是卡塔爾拒絕接收沙特等四國(guó)提出的恢復(fù)外交關(guān)系的多項(xiàng)要求，可能導(dǎo)致卡塔爾被逐出海合會(huì)，同時(shí)導(dǎo)致沙特等國(guó)將對(duì)支持卡塔爾的一些企業(yè)進(jìn)行制裁，但無(wú)論哪一種情況發(fā)生，中國(guó)石油企業(yè)對(duì)卡塔爾油氣投資仍將面臨一定機(jī)遇。

作為我國(guó)“一帶一路”戰(zhàn)略的重要目標(biāo)國(guó)，同時(shí)又是中國(guó)天然氣重要進(jìn)口來(lái)源國(guó)，中企在卡塔爾應(yīng)如何開(kāi)展油氣投資?本文將對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行較為深入的研究和分析。

區(qū)塊開(kāi)發(fā)難 天然氣合作較成功

近些年來(lái)國(guó)際石油公司在卡塔爾投資成功率較小，以至于在此開(kāi)發(fā)的國(guó)際石油公司較少，開(kāi)放待合作的區(qū)塊較多。但在天然氣合作方面相對(duì)比較成功，且呈現(xiàn)大型國(guó)際石油公司占絕對(duì)主導(dǎo)，小型國(guó)際石油公司零星參與的特點(diǎn)。

卡塔爾油氣區(qū)塊對(duì)外合作始于1931年，與BP簽訂了第一份勘探特許權(quán)協(xié)議。1945年再次與BP簽訂了第一份海上特許權(quán)協(xié)議。1974—1976年，卡塔爾對(duì)這些特許區(qū)塊實(shí)施了國(guó)有化。2006—2011年，卡塔爾對(duì)外簽訂6個(gè)勘探許可協(xié)議，但目前除深度5000米的A區(qū)塊外，其他區(qū)塊都已退還。這些區(qū)塊之所以被退還，與其勘探成功率低有很大關(guān)系。2000年以來(lái)，國(guó)際石油公司在這些區(qū)塊上鉆了近22口井，但幾乎沒(méi)有成功井。其中包括2014—2015年中海油在區(qū)塊B/C各鉆了一口井，均為干井。也是由于多個(gè)合作區(qū)塊被陸續(xù)退還，目前卡塔爾有10多個(gè)區(qū)塊處于開(kāi)放，這些區(qū)塊將由卡塔爾石油公司通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)的方式授出。

天然氣合作方面卻有另一番景象。國(guó)際石油公司通常以與卡塔爾石油公司合資的方式參與卡塔爾油氣勘探開(kāi)發(fā)。在卡塔爾天然氣公司以及拉斯天然氣公司的項(xiàng)目中，卡塔爾石油公司通常持有65%~70%的權(quán)益，在北方氣田阿爾法項(xiàng)目中卡塔爾石油公司擁有100%的權(quán)益。除此之外，卡塔爾石油公司還是杜漢油田、海上布爾哈尼尼和美丹馬扎姆油田的唯一權(quán)益方。從合作的整體來(lái)講，參與卡塔爾油氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的國(guó)際石油公司相對(duì)較少，總共不超過(guò)30個(gè)，而且以埃克森美孚、殼牌、道達(dá)爾三家大型國(guó)際石油公司為主導(dǎo)，累計(jì)油氣份額占一大半以上。其中埃克森美孚是卡塔爾最大的國(guó)際石油公司，其油氣作業(yè)權(quán)益量約88萬(wàn)桶油當(dāng)量/天，在拉斯天然氣公司、卡塔爾天然氣項(xiàng)目、阿爾卡里基天然氣項(xiàng)目中擁有不等的權(quán)益。其余國(guó)際石油公司包括日本的三井、日本LNG公司、丸紅株式會(huì)社等，韓國(guó)天然氣公司、現(xiàn)代、LG、三星等，他們所在項(xiàng)目中所占份額通常合計(jì)不超過(guò)10%。

投資環(huán)境未發(fā)生根本改變

本次危機(jī)，沙特等國(guó)切斷與卡塔爾的海陸空聯(lián)系，對(duì)卡塔爾油氣出口帶來(lái)一定影響，因?yàn)榇饲翱ㄋ柍隹谥翓|亞的石油都要經(jīng)沙特，禁航政策勢(shì)必將會(huì)增加卡塔爾油氣出口成本。但總的來(lái)看卡塔爾多年發(fā)展形成的較為穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)環(huán)境、較發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)、較有利的投資政策仍沒(méi)發(fā)生改變。

早期形成良好的投資環(huán)境

首先，卡塔爾國(guó)內(nèi)政局相對(duì)穩(wěn)定。卡塔爾是君主制國(guó)家，王室成員控制著政府主要部門(mén)，不允許任何政黨存在，政府行政清廉度較高，根據(jù)透明國(guó)際發(fā)布的“2015全球清廉指數(shù)報(bào)告”顯示，卡塔爾在全球168個(gè)國(guó)家中排名22位，成為中東最清廉的國(guó)家。此外，充足的財(cái)政收入確保了卡塔爾民眾享受較高的福利，民眾的民主訴求也不強(qiáng)烈。因此卡塔爾社會(huì)治安狀況較好，刑事案發(fā)率很低。其次，卡塔爾擁有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。2005年卡塔爾啟動(dòng)“卡塔爾金融中心”計(jì)劃，迄今為止該計(jì)劃已吸引眾多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和跨國(guó)企業(yè)入駐卡塔爾。金融業(yè)發(fā)展迅速，已成為非能源產(chǎn)業(yè)中對(duì) GDP 貢獻(xiàn)率最高的產(chǎn)業(yè)。再次，卡塔爾近些年來(lái)頒布了多項(xiàng)吸引外資政策。卡塔爾投資法規(guī)定了多項(xiàng)外資優(yōu)惠政策，其中包括: 外國(guó)投資者可在當(dāng)?shù)亻L(zhǎng)期租賃土地;可為投資項(xiàng)目進(jìn)口所需的各種材料、設(shè)備;可享受投資資本所得稅、進(jìn)口設(shè)備和材料關(guān)稅等免稅優(yōu)惠等。卡塔爾還對(duì)處于規(guī)劃建設(shè)中的三個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的企業(yè)給予特殊優(yōu)惠政策，包括允許區(qū)內(nèi)的所有公司可不受限制地將投資資本和收入轉(zhuǎn)移國(guó)外等。為吸引國(guó)際優(yōu)秀人才，卡塔爾頒布新勞工法，以勞動(dòng)合同制替代原有的擔(dān)保人制度，進(jìn)一步放松了對(duì)外籍勞工出入境、居留、調(diào)換工作的限制。優(yōu)惠的投資政策，提高了卡塔爾投資吸引力。

局勢(shì)未發(fā)生根本的改變

雖然當(dāng)前卡塔爾投資環(huán)境暫時(shí)出現(xiàn)惡化，但經(jīng)過(guò)多年培育形成的較好的投資環(huán)境和基礎(chǔ)條件不會(huì)因局勢(shì)的一時(shí)變化而發(fā)生根本性改變，卡塔爾良好的投資環(huán)境使其仍具較強(qiáng)的投資吸引力。

卡塔爾政府財(cái)政狀況的惡化將促使其加大油氣開(kāi)發(fā)力度。IMF報(bào)告顯示，過(guò)去20年，卡塔爾80%的出口收入來(lái)自油氣，政府收入的90%直接或間接來(lái)自油氣，因此，近兩年的低油價(jià)使卡塔爾政府收入銳減，政府財(cái)政狀況不斷惡化。然而，未來(lái)卡塔爾只有加大發(fā)展油氣工業(yè)的力度，增加油氣及油氣產(chǎn)品的出口，甚至借鑒其他海灣國(guó)家采取私有化部分國(guó)有公司的方法，才能有效改善政府財(cái)政收支情況，這些都為中國(guó)油企對(duì)卡塔爾投資帶來(lái)了機(jī)遇。

不僅如此，當(dāng)前卡塔爾的國(guó)際石油公司主要以埃克森美孚、殼牌和道達(dá)爾為主，尤其是埃克森美孚在卡塔爾近一半的天然氣項(xiàng)目中擁有權(quán)益。而本次卡塔爾危機(jī)，很大一部分原因在于沙特等國(guó)得到了美國(guó)支持，這種情況下，卡塔爾政府對(duì)美國(guó)公司埃克森美孚的態(tài)度肯定會(huì)發(fā)生微妙的變化，這對(duì)于意在進(jìn)入卡塔爾油氣領(lǐng)域的中國(guó)油企來(lái)講應(yīng)是好消息。

4月，卡塔爾宣布廢除禁令，重啟北方氣田開(kāi)發(fā)，再次為中國(guó)油企在卡獲取好的油氣投資項(xiàng)目帶來(lái)機(jī)遇。北方氣田擁有豐富的天然氣資源，項(xiàng)目投資收益較好，但自2005年起，卡塔爾宣布暫停北方氣田開(kāi)發(fā)，以開(kāi)展天然氣快速開(kāi)發(fā)對(duì)氣藏影響的評(píng)價(jià)。如今已重啟，且重啟開(kāi)發(fā)后的第一個(gè)項(xiàng)目就是在北方氣田南側(cè)建設(shè)天然氣出口項(xiàng)目，該項(xiàng)目目標(biāo)產(chǎn)量為400萬(wàn)桶油當(dāng)量/天，預(yù)計(jì)5—7年后投產(chǎn)。隨著中國(guó)石油公司技術(shù)實(shí)力和國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓能力的增強(qiáng)，完全有資金實(shí)力和技術(shù)能力承擔(dān)資金、技術(shù)密集的天然氣一體化開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

對(duì)卡塔爾油氣投資的建議

中國(guó)油企應(yīng)抓住當(dāng)前低油價(jià)期和卡塔爾外資需求加大的有利時(shí)機(jī)，充分利用“一帶一路”戰(zhàn)略相關(guān)政策，精選投資目標(biāo)，穩(wěn)妥推進(jìn)卡塔爾油氣勘探開(kāi)發(fā)、工程承包以及油氣貿(mào)易投資。

利用“一帶一路”融資政策，降低融資成本。在“一帶一路”戰(zhàn)略下，中國(guó)油企對(duì)卡投資有多條優(yōu)惠的融資渠道。2016年中國(guó)與阿聯(lián)酋、卡塔爾共同成立了200億美元的共同投資基金，該項(xiàng)基金完全可用來(lái)開(kāi)展油氣勘探開(kāi)發(fā)以及油氣加工等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。卡塔爾投資局還與中信集團(tuán)各自出資50%成立了100億美元的地區(qū)投資基金。除此之外，今年“一帶一路”峰會(huì)上，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行宣布分別提供2500億元和1300億元等值人民幣專項(xiàng)貸款用于支持“一帶一路”沿線國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)能建設(shè)。除國(guó)家級(jí)絲路基金之外，全國(guó)還有50多只以“絲路”命名的基金，如廣東絲路基金合伙企業(yè)、西安絲綢之路品質(zhì)城市建設(shè)投資基金合伙企業(yè)等，總規(guī)模超過(guò)3000億元，石油企業(yè)可以通過(guò)向上述金融機(jī)構(gòu)融資，降低融資成本。

積極把握卡塔爾煉廠改造升級(jí)的投資機(jī)會(huì)，開(kāi)展對(duì)卡石化工程承包投資。卡塔爾三個(gè)大型煉廠包括拉斯拉凡煉廠、梅塞伊德煉廠和烏姆塞德煉廠的主要產(chǎn)品包括石腦油、煤油、柴油、LPG等，產(chǎn)品級(jí)別低、品質(zhì)差，石油深加工能力有待提高。為改變目前這種現(xiàn)狀，未來(lái)卡塔爾政府將會(huì)加大對(duì)當(dāng)前煉廠的升級(jí)力度，并建設(shè)新的精加工煉廠。。中國(guó)部分油企具有較強(qiáng)的石化工程設(shè)計(jì)、承包能力，應(yīng)積極關(guān)注卡塔爾煉廠投資需求。

精選投資目標(biāo)，審慎開(kāi)展對(duì)卡油氣上游投資。2000年以來(lái)，國(guó)際石油公司在卡塔爾的勘探開(kāi)發(fā)投資的結(jié)果表明，北方氣田以外的其他開(kāi)放區(qū)塊勘探成功率極低，在十多個(gè)區(qū)塊的勘探中，僅在阿爾拉蒂夫獲得了商業(yè)發(fā)現(xiàn)，因此，在當(dāng)前低油價(jià)的背景下，對(duì)北方氣田外的開(kāi)放區(qū)塊投資應(yīng)保持審慎態(tài)度。與此同時(shí)，應(yīng)積極尋求進(jìn)入北方氣田新項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。北方氣田天然氣資源豐富，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，目前北方氣田開(kāi)發(fā)禁令在執(zhí)行12年后已被解除，并且2017年塔爾石油公司宣布將在北方氣田南面開(kāi)發(fā)新的天然氣出口項(xiàng)目。中國(guó)石油公司應(yīng)積極把握北方氣田當(dāng)前及今后項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)。此外，卡塔爾石油公司在每個(gè)項(xiàng)目中的參股比例以及合同定金數(shù)額都可通過(guò)談判確定，在當(dāng)前卡塔爾投資環(huán)境變差的情況下，中國(guó)油企應(yīng)盡力通過(guò)談判爭(zhēng)取有利的合同條款。

抓住機(jī)遇，深化對(duì)卡LNG貿(mào)易投資。2008年以來(lái)中石油、中海油等中國(guó)油企與卡塔爾簽訂了大量LNG長(zhǎng)貿(mào)合同。近兩年隨著國(guó)際油價(jià)下跌，國(guó)際天然氣價(jià)格大幅下降，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與長(zhǎng)貿(mào)合同價(jià)差倒掛嚴(yán)重，LNG長(zhǎng)貿(mào)合同采購(gòu)商承受較大的損失。雖然交易雙方每隔幾年可對(duì)合同的一些條款進(jìn)行調(diào)整，但卡塔爾此前依靠其供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，在合同談判中一直處于主動(dòng)地位。當(dāng)前一方面國(guó)際天然氣價(jià)格較低，另一方面受沙特等國(guó)禁航影響，卡塔爾LNG出口遇到了較大困難，卡塔爾LNG合同談判優(yōu)勢(shì)地位將發(fā)生變化。中國(guó)石油企業(yè)應(yīng)抓住當(dāng)前有利時(shí)機(jī)，與卡塔爾就已到修訂窗口期的LNG長(zhǎng)貿(mào)合同展開(kāi)談判，力求簽訂更加靈活的LNG供應(yīng)條款。

加強(qiáng)與在卡大型國(guó)際石油公司的合作，實(shí)現(xiàn)合作共贏。近些年來(lái)，國(guó)際石油公司在市場(chǎng)開(kāi)拓上越來(lái)越多的以合作取代競(jìng)爭(zhēng)。埃克森美孚、殼牌、道達(dá)爾在卡塔爾擁有較大的油氣市場(chǎng)份額，其施工標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)能力深受卡塔爾政府認(rèn)可，尤其是埃克森美孚公司，其市場(chǎng)份額在國(guó)際石油公司中占一半以上，又有較強(qiáng)的美國(guó)政府背景(美國(guó)國(guó)務(wù)卿蒂勒森是埃克森美孚的前總裁)，因此其在卡塔爾的利益必然會(huì)受到美國(guó)政府的重視，此次卡塔爾斷交事件中美國(guó)政府左右搖擺的姿態(tài)也從側(cè)面印證了這一論斷，中國(guó)油企通過(guò)與埃克森美孚等國(guó)際大石油公司合作，實(shí)現(xiàn)對(duì)卡投資收益最大化。

 

鏈接

卡塔爾位于波斯灣內(nèi)部，是典型的半島國(guó)家。同時(shí)也是世界油氣資源較豐富的國(guó)家之一，尤其以天然氣資源居多，天然氣儲(chǔ)量約占油氣總儲(chǔ)量的70%以上。

BP能源統(tǒng)計(jì)顯示，截至到2016年底，卡塔爾石油儲(chǔ)量為252億桶，約占全球總量的1.5%，儲(chǔ)采比為36.3，石油產(chǎn)量190萬(wàn)桶/天。在其石油總產(chǎn)量中，原油占約三分之一，主要來(lái)自海上阿爾沙辛油田和陸上杜漢油田，位于北方氣田內(nèi)部的阿爾沙辛油田是卡塔爾最大油田。伍德麥肯茲資料顯示，截至2016年底阿爾沙辛油田石油產(chǎn)量為31萬(wàn)桶/天，杜漢油田石油產(chǎn)量為25.2萬(wàn)桶/天，兩大油田原油產(chǎn)量合計(jì)占比約90%。

卡塔爾天然氣資源尤其豐富。Bp能源統(tǒng)計(jì)顯示，截至2016年底，卡塔爾天然氣探明儲(chǔ)量24.3萬(wàn)億立方米，僅次于俄羅斯、伊朗位居世界第三，約占全球天然氣總儲(chǔ)量的13%。2016年卡塔爾天然氣產(chǎn)量為176億立方英尺/天(約1800億立方米)。卡塔爾95%以上的天然氣主要來(lái)自海上的北方氣田，殼牌公司1971年發(fā)現(xiàn)了該氣田，該氣田位于與伊朗接壤的巨型背斜圈閉內(nèi)，圈閉面積約1.1萬(wàn)平方公里，是世界上最大的天然氣田，由卡塔爾和伊朗分別開(kāi)發(fā)南半部分和北半部分，伊朗稱之為南帕斯?fàn)査箽馓铩?/p>

卡塔爾液化天然氣工業(yè)發(fā)達(dá)，是目前世界最大的液化天然氣出口國(guó)。卡塔爾國(guó)內(nèi)兩大天然氣公司卡塔爾天然氣公司(Qatargas，卡塔爾石油公司持股70%，其余股份由BP、道達(dá)爾、三菱、丸紅株式會(huì)社持有)和拉斯天然氣公司(Rasgas，埃克森美孚與卡塔爾石油公司共同持股)運(yùn)營(yíng)14條LNG生產(chǎn)線，合計(jì)生產(chǎn)能力達(dá)到每年7700萬(wàn)噸。正是由于近十年來(lái)卡塔爾LNG項(xiàng)目的迅速發(fā)展，彌補(bǔ)了卡塔爾油田原油產(chǎn)量的下降。2016年底，卡塔爾宣布卡塔爾天然氣公司和拉斯天然氣公司合并，合并后的公司名稱為卡塔爾天然氣(Qatargas)，該項(xiàng)合并預(yù)計(jì)于2017年完成。