又是一則出口轉內銷的消息。

中國國家核電(SNPTC)副總經理鄭明光上周五，在倫敦的世界核協會會議中，對路透社表示，中國擬在未來10年當中興建超過60座核電廠，其中，未來5年將建造約30座核反應堆(核反應爐)，之后的五年將興建更多座。

振奮的消息還不止于此。在拉鋸數月，一度影響中英兩國“黃金時代”關系的欣克利角核電項目“重新評估”，終于有了結果。中秋節時，英方宣布，該項目造價180億英鎊，將由法國公用事業公司——法國電力(EDF)承建，中國核工業集團公司(CNNC)和中廣核集團(CGN)參與投資。

好消息自然會反映到股市。中秋節后，核能核電指數領漲，令人振奮。加之國內放開核電的聲音此起彼伏，我國核電即將迎來宏圖偉業時代，核能核電相關股票將飛黃騰達?

壹|核電規劃本身存疑

可以確定的是，核電的冰封期確實已經結束，否則哪里會有不久前連云港的風波。但是，未來5年、10年，核電的具體規劃事實上還在商討和博弈之中。國家核電(SNPTC)副總經理鄭明光先生的表態，可能代表核電系統的想法，但是否上升為國家意志，實際還有待商榷。

為什么還需要商討，為什么還在博弈?不僅僅因為核電的安全性，核廢料的處理等難題，還在于中國主要能源是煤炭，煤電占比極高，水電勢力也不小，風能、太陽能發電近年本身被鼓勵，甚至天然氣發電機組也取得長足進步。

而且，中國經濟的增速放緩，能源消耗雖然未見頂，但頂部在哪實際已經基本可以預測。其中，煤電本身已產能過剩，未來新建的火電廠還不少。水電、風電、太陽能發電企業也都在抱怨煤電的產能過剩，核電還要出來搶生意，這個矛盾可想而知。

如何平衡這些利益，本身是個問題。“杠桿游戲”(ID：ZhangYinyin0903)下文將詳細闡釋。

貳|與火電的博弈

是的，核電最大的對手就是火電。

經濟學者姚樹潔先生撰文指出，中國每年的發電量已經接近6萬億度，是美國的1.3倍多，而中國80%的發電是靠煤炭燃燒來完成的，如何減少煤炭發電，是中國解決環境污染的最大命題。這是要減少煤電的根本原因，同時也是煤電企業，包括煤炭生產企業，最不希望核電做大的理由。核電做大不就是在搶飯碗啊!

按照高盛近期《中國低碳經濟增長快于市場預期》的報告，中國能在2016年提前完成政府制定的2020年碳減排目標，單位GDP碳排放將比2005年的水平降低40%以上。高盛的報告認為，中國的碳排放目標將提早實現，并且碳排放的主要來源——煤炭發電裝機將更多的被水電、太陽能、風電和核電等清潔電源替代。

我國發改委，在近日發布的煤電油氣運行情況中指出，煤電企業效益面臨較大下滑壓力，近幾年火電設備利用小時持續下降，2015年降至4329小時，為1969年以來的最低值。今年上半年火電利用小時同比再下降194小時，預計全年全國火電利用小時將降至4000小時甚至更低。

主要原因是經濟放緩，而火電的裝機量還在源源不斷提升。綠色和平組織東亞分部今年的一份報告，我國在2020年到來前，仍在以平均每周一個的速度建設新的燃煤電廠。報告稱，這個建設熱潮將在不必要的燃煤電廠上浪費超過1萬億元人民幣的投資，并導致約400千兆瓦的過剩產能。

這樣的大背景下，如果上馬更多的核電，意味著火電廠的利用率還將下降，真就越來越影響到吃飯問題了。與核電之爭，就是一場你死我活的杠桿游戲。

叁|其他發電也不會等閑視之

和核電一樣，水電、風電、太陽能發電、天然氣發電同樣清潔。雖然各自有自己的缺陷，但相對煤電都有自己的故事可以講。

水電的實力不需要多講。而風能、太陽能發電，在上一輪產業政策的鼓勵之下，擴張很快，不再是無足輕重的小弟，而是成為一方諸侯，并與不少地方緊緊抱團。事實上，風電等的裝機速度已經慢下來，如果核電沖得太猛，這不是要斷風電后路的意思嗎?

天然氣發電方面，高盛預計預測到2020年有100GW的裝機量，這個數字在2015年約是66GW。天然氣發電的優勢在于，電廠裝機規模可以比太陽能和風電更大，自然條件和地理位置的限制比較小，加上目前已經簽訂的多個液化天然氣(LNG)長期合約，供應面較為充足。

當然，天然氣價格會有波動，主要還是調峰為主，如果利用率過低，新建積極性可能受影響。但道理在于，核電崛起，天然氣發電的生存空間恐怕都沒了，你說這能讓人接受嗎?

肆|棄核觀念和鄰避運動的影響

沒錯，核電確實可以說是最清潔的能源之一。但一旦出事，后果不堪設想，核電誕生以來，天災或人禍已經出過幾起事件。

所以，無論我們還是許多發達國家，才會在日本核泄漏后對核電的開發利用謹慎表態，甚至宣布棄核計劃……在一些科學家眼中，水力、風能、太陽能源源不竭，是上天賜給人類的可續、可再生、永不枯竭的能源，提高這些能源的利用率，不是更好嗎?

有必要指出，英國20年來，沒有上過核電項目，主要是國內對核電的安全問題有很大的顧慮及爭論。

這20年來，英國一方面壓制煤炭發電，一方面努力開發風電、太陽能發電和其它非化石能源的發電潛力，但是，這些努力都達不到理想的效果。因此，重新考慮核電，成了21世紀的重點。不僅欣克利角，英國還在其它地方同時準備建設核電站，僅中廣核即將參與建設的核電站就有三個，這似乎說明核電建設，在英國已經成為不可逆轉的發展方向。

可英國是個發達國家，能源需求相對穩定，淘汰部分火電也正常。而我們一方面是火電產能過剩，還在源源不斷擴張，一方面又想在核電方面大干快上，如果果真如此，未來發電行業產能過剩將更為嚴重。簡單淘汰掉大部分煤電，“杠桿游戲”(ID：ZhangYinyin0903)覺得從經濟角度談又是極大的浪費，這部分損失和成本誰又來買單?

我國在這方面也經歷了漫長的思考和博弈。

實際上，近兩年重啟核電的聲音很高，很大程度是相關利益方出于設備輸出、上項目的目的;而國家層面，則有保增長，提升能源清潔程度的綜合考慮。

棄核和利用核能的觀念較量，不僅在觀念層面，而是赤裸裸的利益之爭。

此外，鄰避運動恐怕也是一個不可忽略的影響。此前連云港、江門事件的教訓歷歷在目，如何向公眾做好科學解釋，并不容易。

最后，就“杠桿游戲”(ID：ZhangYinyin0903)看到的英國主流媒體的判斷而言，欣克利角核電項目還有很多不確定性。我國希望把欣克利設想成一個跳板，讓中國核工業在世界各地角逐其它項目，這和高鐵走出去一樣，目標宏大。

但問題在于，人類找到了越來越多的發電方式，核電到底有多大空間，不僅在國內是個問題，在國際上也是個問題，在能源需求穩定的發達國家更是個問題。而國際上，競爭對手還有很多。從這個角度而言，我國核能核電的黃金時代是否到來，或許還需要觀察，對于投資者而言，也要想清楚。